Fear-gnìomhachais Billionaire Warren Buffett.Steve Pope / Ìomhaighean Getty Ann an 2015, nuair a shuidh mi sìos airson litrichean bliadhnail Warren Buffett a leughadh bho na 10 bliadhna roimhe sin, bha an saoghal, chanainn, beagan nas inntinniche. Bha no cha robh Sìona ann an slaodachadh , an Bha no cha robh margaidh stoc na SA ann am builgean agus an Bha no cha robh an EU a ’tuiteam às a chèile . Is e an aon rud as urrainn dhut a chur ris na cùisean sin gu h-àrd, dà bhliadhna shìos an loidhne, gu bheil cuid de dhùthchannan nas nàiseantach, canaidh sinn.
Sgaoil Warren Buffett an dreach as ùire den litir bhliadhnail aige beagan làithean air ais, agus bha mi a ’faireachdainn gum biodh e na dheagh àm na dh'ionnsaich mi ùrachadh le bhith a’ leughadh litrichean bliadhnail 2015 agus 2016. Mar sin, seo na leasanan gnìomhachais is beatha (gu ìre mhòr) neo-fhollaiseach bho bhith a ’leughadh 12 bliadhna de litrichean Berkshire Hathaway chun luchd-earrannan:
Dèan comas dha na daoine mun cuairt ort agus thèid iongnadh ort dè cho fada ‘s a bheir iad thu (ge bith dè a tha na margaidhean a’ dèanamh). A bharrachd air na litrichean mu na h-àireamhan agus mar a tha companaidhean màileid a ’dèanamh, tha tòrr teacsa air a choisrigeadh dha na daoine air cùl nan àireamhan. Tha Warren Buffett (agus Charlie Munger) air an ealain a dhèanamh comasach air cumhachd a thoirt dha na daoine ceart gus toraidhean iongantach a choileanadh. Chan eil e na iongnadh, is e seo bunait a ’chàirdeis eadar na caraidean fad-ùine sin. Cha bhith a ’mhòr-chuid de luchd-tasgaidh a’ roinn naidheachdan mu na daoine a tha a ’ruith an cuid chompanaidhean, tha naidheachdan pailt mu Lorimer Davidson à GEICO, Ajit Jain, Tad Mantross, Ted Weschler, James Hambrick à Lubrizol, Frank Ptak à Marmon msaa. Tha Warren Buffett ga mheas fhèin mar chùmhnantaiche air fhastadh cuidich na h-eòlaichean gnìomhachais seo. Le inntinn mar seo chan eil roghainn aig na daoine aige ach a bhith air am brosnachadh gus na rudan mòra a tha iad a ’coileanadh a choileanadh. Bidh an aon rud a ’frithealadh dhut fhèin agus do sgiobaidhean / neach-obrach.
Tha mòran ri ràdh airson instinct. Bidh seo a ’cluich a-rithist agus a-rithist ann an taghadh nan companaidhean ann am pasgan BRK. Feumaidh na bunaitean a bhith làidir, feumaidh ionracas a bhith aig a ’cheannas agus feumaidh na h-àireamhan ciall a dhèanamh. Anns an òrdugh sin. Ann an cha mhòr a h-uile gin de na litrichean tha an aithris Cho mòr ‘s a tha Teàrlaidh agus mise a’ bruidhinn mu luach gnothachais gnèitheach, chan urrainn dhuinn innse dhut gu cinnteach dè an àireamh a th ’ann airson earrannan Berkshire (no, gu dearbh, airson stoc sam bith eile) ann a bhith a’ bruidhinn mu dheidhinn luach gnìomhachais gnèitheach. . Dha fir a tha cho soirbheachail ri Warren Buffet agus Charlie Munger (mura h-eil iad air an cuingealachadh le riaghailtean) dh ’fhaodadh iad faighinn air falbh le bhith a’ tilgeil àireamhan a-mach ach tha e coltach gum bi iad an-còmhnaidh a ’tighinn air ais gu na tha iad a’ creidsinn. Uaireannan chan urrainn dha àireamhan dìreach na tha fios agad mu luach a chuir an cèill. Cuir dòigh eile: Faodaidh fios a bhith agad air airgead ach a bheil fios agad air luach?
Chan urrainn dhut cus aire a thoirt do chultar chompanaidhean. Tha e follaiseach gu bheil an ìre aire seo air a thoirt do chultar BRK. Nuair a sgrìobh mi an dreach na bu thràithe den dreuchd seo an toiseach ann an 2015, smaoinich mi dè na beachdan a bh ’aig Warren Buffett air Uber agus na cùisean le cultar a’ chompanaidh a bha aig a ’chompanaidh air ais an uairsin. Gu mì-fhortanach, chan eil mòran air atharrachadh. Bha litir 2010 a ’togail briathran Churchill ag ràdh Bidh thu a ’cumadh do thaighean agus an uairsin bidh iad gad chumadh . Co-dhiù a thaghas tu aire a thoirt dha no nach eil, tha cultar aig a ’chompanaidh agad.
Tha gliocas ann am beachdan làidir, air a chumail gu lag. Gus an do choinnich Warren Buffett ri Charlie Munger bha e a ’dèanamh airgead (tòrr dheth) a’ ceannach ghnìomhachasan cothromach aig prìsean mìorbhaileach. Thug Teàrlaidh air inntinn atharrachadh agus fòcas a chuir air a bhith a ’ceannach ghnìomhachasan mìorbhaileach aig prìsean cothromach. Ponder sin. Cuin a b ’e an turas mu dheireadh a dh’ atharraich thu d ’inntinn agus a stad thu a’ dèanamh rudeigin a bha coltach gu robh e ag obair oir thug cuideigin comhairle nas fheàrr dhut? Dh ’fhaodadh ùine a bhith agad airson cuid de rudan atharrachadh. (Nota taobh: Air beachdan làidir, tha mi a ’moladh an Litir 2011 air carson is dòcha nach biodh tu airson togail-inntinn nuair a dh ’èireas margaidh nan stoc.)
Gus soirbheachadh feumaidh tu dìteadh, a bhith a dh'aona ghnothaich agus cumail sùil làidir air an fhad-ùine . Ioma-deicheadan a dh ’fhaid. Rinn BRK a ’chiad tasgadh àrachais aca - ceannach Indemnity Nàiseanta airson $ 8.6 millean - ann an 1967. Rinn am pasgan àrachais leis fhèin $ 2.7 billean ann an 2014, agus tha luach lom GAAP de $ 111 billean aig Indemnity Nàiseanta. Eisimpleir eile; nuair a bha a h-uile duine a ’ruith a-mach air falbh bho mhorgaidsean ann an 2007-2008, bha BRK, tron tasgadh Marmon aige, steigte le luchd-seilbh morgaids nan coilearan gorma agus tha sealbh aige a-nis air 45 sa cheud de na dachaighean saothraichte anns na SA le ìrean bunaiteach nas ìsle na farpaisich a thug morgaidsean gu àrd-ìre. teachd-a-steach (ach ' cugallach ’) Luchd-cosnaidh. Thuirt sin, chaill Marmon airgead ann an 2016 (agus bidh ann an 2017), ach tha sinn a ’smaoineachadh san ùine fhada an seo. A ’toirt iomradh air Buffett, chan eil an locht anns na reultan againn, tha e annainn fhèin agus sa gheàrr-ùine a’ smaoineachadh air toradh bho thasgaidhean.
Cùm suidheachadh fallain a dh ’ionnsaigh beairteas. Tha Warren Buffett na dhuine le mòr-mhiann, a dh ’aindeoin na tha e air a choileanadh. Faodaidh tu fhathast seo a mhothachadh anns an tòn aotrom a bhios na litrichean bliadhnail a ’gabhail. A ’comharrachadh, le bhith a’ faighinn Van Tuyl, tha sealbh aig BRK a-nis air 9 companaidhean 1⁄2 a bhiodh air an liostadh air an Fortune 500 nan robh iad neo-eisimeileach (is e Heinz an 1⁄2). Tha sin a ’fàgail 490 1⁄2 iasg sa mhuir. Tha na loidhnichean againn a-muigh. Tha iasgach ann am muir de na companaidhean as motha san t-saoghal le cho aotrom ‘s a tha sealladh air a cho-roinn san loidhne sin na leasan air mar a thèid thu gu gnìomhachas: mar gheama. Agus mar a tha Buffett ag ràdh gu glic anns an Litir 2013 Tha geamannan air an buannachadh le cluicheadairean a tha ag amas air an raon cluiche (fad-ùine) - chan ann leis an fheadhainn aig a bheil an sùilean air an glaodhadh air a ’bhòrd-sgòr (geàrr-ùine) .
Gus soirbheachadh feumaidh sealladh adhartach a bhith agad den pie-is-fàs stèidhichte air sgrùdadh cruaidh air stiùir gnìomhachas fad-ùine. Tha an sealladh adhartach seo, a dh ’aindeoin an reul-eòlas àicheil a tha cuid de ar luchd-poilitigs a’ cleachdadh gus luchd-taic rally air an cùlaibh, air a chuir an cèill anns an loidhne a leanas: Ged a bhios sinn an-còmhnaidh a ’tasgadh thall thairis cuideachd, bidh am màthair làn chothroman a’ ruith tro Ameireagaidh. Tha na h-ulaidhean a chaidh a lorg gu ruige seo air an milleadh leis an fheadhainn nach deach an cleachdadh fhathast.
Cùm e sìmplidh agus follaiseach an-còmhnaidh. Tha na litrichean sgrìobhte ann an cànan sìmplidh. Ach tha an sìmplidheachd a ’creidsinn nàdar iom-fhillte nam bun-bheachdan a thathas a’ deasbad. Tha e a ’bruidhinn ri bhith a’ tuigsinn nan gnìomhachasan aig ìre nas àirde na a ’mhòr-chuid de‘ eòlaichean ’a-muigh an sin. ( S. nota ide: Chan eil sìmplidh an aghaidh iom-fhillte. ) Tha an follaiseachd seo a ’tighinn bho bhith a’ roinneadh na smuaintean air cùl co-dhùnaidhean ris nach biodh a ’mhòr-chuid de luchd-tasgaidh no luchd-earrannan ag aontachadh (m.e. cha bhith BH a’ toirt a-mach earrannan fhad ‘s a tha iad a’ cosnadh earrannan bho na companaidhean màileid aca). Tha e air pàigheadh dheth.
Gabh a-steach nuair a tha thu ceàrr agus ionnsaich bho na mearachdan. Tha sinn nar beathaichean air an stiùireadh le ego ach anns a h-uile litir tha Buffett a ’bruidhinn mu shoirbheasan a bharrachd air fàiligeadh leis an aon dhoimhneachd agus aotromachd . Ann an 2014 tha Warren Buffett a ’sgrìobhadh Tha toradh math aig cuid, ge-tà, mar thoradh air cuid de dhroch mhearachdan a rinn mi nam obair a thaobh riarachadh calpa. Cha deach mo mhealladh: bha mi dìreach ceàrr anns a ’mheasadh agam air daineamaigs eaconamach a’ chompanaidh no a ’ghnìomhachais sa bheil e ag obair. Den tasgadh aige ann an Cumhachd ri teachd lùth ann an 2013 tha e a ’sgrìobhadh nach do dh’ iarr mi air Teàrlaidh. Dh ’fhaodadh Buffett beagan rudan a dhèanamh le bhith a’ toirt iomradh air na mearachdan sin i) a ’cur a’ choire air an droch cho-dhùnadh air an sgioba aige, mar a bhios a ’mhòr-chuid de stiùirichean uamhasach a’ dèanamh; ii) cuir às don droch bhreithneachadh a rèir na rudan mòra eile a tha e air a roinn san litir. An àite sin, roinn e am mearachd agus roinn e na rinn e ceàrr. Cuiridh tu geall nach dèan e na h-aon mhearachdan a-rithist.
Chan fheum na coileanaidhean as cudromaiche a bhith ionmhasail (a dh ’aindeoin na tha e coltach gu bheil luachan cuid de na companaidhean as motha). A ’beachdachadh air meud Berkshire Hathaway, tha e a’ tighinn nam inntinn gum biodh aithris mar seo a ’nochdadh: Cha robh an leasachadh as cudromaiche ann am Berkshire ann an 2015 ionmhasail, ged a lean e gu cosnadh nas fheàrr. Às deidh droch choileanadh ann an 2014, rinn an rèile BNSF againn leasachadh mòr air an t-seirbheis aige do luchd-ceannach an-uiridh Anns a Litir 2015 . Is e loidhne shìmplidh a th ’ann a tha a’ nochdadh fìor adhbhar carson a tha Warren Buffett agus Charlie Munger aithnichte (agus bidh an-còmhnaidh) mar dhà de na luchd-tasgaidh as motha a-riamh;tha am fòcas an-còmhnaidh air dè cho math ‘s as urrainn dhut seirbheis a thoirt don neach-ceannach agad. Leanaidh an t-airgead.
Is e na pàisdean a rugadh ann an Ameireagaidh an-diugh am bàrr as fortanach ann an eachdraidh agus iomadachd nan leanaban sin (a dh ’aindeoin an reul-eòlas gnàthach) bidh e na neart Ameireagaidh airson mòran bhliadhnaichean ri thighinn . Cuòt mhòr bho chuairt-litir 2016 , agus aon a tha cho iomchaidh aig an àm seo nar n-eachdraidh, gu bheil Ameireaganaich air innleachdas daonna, siostam margaidh, làn de thàlantach agus in-imrichean àrd-amasach , agus riaghailt an lagha gus pailteas a lìbhrigeadh nas fhaide na aislingean ar sinnsearan.
Tha an leasan mu dheireadh gu math ìoranta agus an rud as fhollaisiche (dhomhsa co-dhiù): Chan e ùine fhada a th ’ann an 12 bliadhna . Is e 4380 latha a th ’ann agus nuair a thèid a chur mar sin tha e a ’faireachdainn eadhon nas giorra. Is e na cùisean gnìomhachais air a bheil sinn a ’bruidhinn a-nis - margaidhean a’ dol suas is sìos, astar an atharrachaidh a ’fàs, seann chompanaidhean nach eil ag ùr-ghnàthachadh a’ bàsachadh, dè tha ceannardas ùr a ’ciallachadh don dùthaich msaa - na rudan air an robh sinn a’ bruidhinn o chionn 12 bliadhna. . Thèid ceithir bliadhna seachad gu sgiobalta.
Bidh cùisean ag atharrachadh ach bidh cùisean a ’fuireach mar a tha iad, tha sinn dìreach a’ lorg dhòighean ùra gus eagal a chuir oirnn mun deidhinn…
Ged nach eil mi ag aontachadh leis na tasgaidhean BRK a tha stèidhichte air ar cleachdadh de stòrasan nàdarra neo-sheasmhach, tha mi a ’cur ìmpidh ort na litrichean bliadhnail a leughadh uaireigin no co-dhiù cuid de cuid a leughadh Warren Buffett as fheàrr q uotes. Tha tòrr gliocas anns na duilleagan sin.
Bidh Seyi Fabode a ’sgrìobhadh & a’ bruidhinn mu theicneòlas, ùr-ghnàthachadh agus gnìomhachas. Tha e na chom-pàirtiche aig Asha Labs, companaidh comhairleachaidh teicneòlas agus ùr-ghnàthachadh. Is e ùghdar 40 Leasan leth-shoilleir . Lean e air Meadhanach aig Seyi_Fab (far a bheil an dreuchd seo nochd an toiseach ) agus Twitter @SeyiFabo .
