Chaidh Steve Cohen agus SAC Capital a sgrùdadh mar phàirt de sgrùdadh malairt taobh a-staigh feadarail de choimhearsnachd maoin callaid Wall Street.Chris Li / Unsplash B ’e àm gu math inntinneach a bh’ ann an 1998-2000 ann am margaidh nan stoc, le taing do rudan mar na h-èiginn airgead Àisianach / Ameireagaidh Laidinn, tuiteam Riaghladh Calpa Fad-ùine, agus eu-dòchas neo-chùramach ann am margaidh Nasdaq, air a leantainn sa bhad ge bith dè am polar mu choinneamh sin. is, ie an Nasdaq a ’dol poof.
B ’e àm gu math inntinneach a bh’ ann cuideachd a bhith ag obair ceithir troighean bho Steven A. Cohen, agus sin far an do shuidh mi airson dà bhliadhna mar mhalairtiche òg aig a ’mhaoin callaid aige, SAC Capital Advisors, ann an Stamford, Connecticut.
Bhon àite faire sin tha mi a ’cluinntinn Steve a’ dèanamh mìltean de chiùird, a ’bruidhinn mu na ceudan de bheachdan le luchd-malairt SAC (beagan den fheadhainn a tha còmhla rium), agus aithrisean reul-eòlasach iongantach, leithid, Am bu chòir dhomh The Jets a cheannach?
Rè mo cheithir bliadhna air a ’phrìomh deasc malairt aig SAC, ghabh mi pàirt cuideachd ann an grunn chòmhraidhean le luchd-malairt eile, luchd-anailis agus manaidsearan cùram-roinne, agus chaidh mòran de na beachdan a thàinig às a chuir air adhart gu Steve.
Mar sin tha e le ùidh mhòr gun leugh mi an leabhar ùr, Black Edge: Inside Fiosrachadh, Dirty Money, agus Quest a thoirt Down an As Wanted Man air Sràid Wall le New Yorker sgrìobhadair luchd-obrach Sheelah Kolhatkar. Tha fiosrachadh mionaideach agus dathach ann mu mar a dh'fhàs Cohen suas, mar a thòisich e air a chùrsa malairt ainmeil, agus an dèidh sin chuir e air bhog a mhaoin ainmeil, callaid ainmichte. Phòs e, dhealaich e agus phòs e a-rithist air an t-slighe (par airson a ’chùrsa air Wall Street - agus faodaidh Steve ball goilf a bhualadh cuideachd). An uairsin, grunn bhliadhnaichean air ais, thàinig e fo sgrùdadh mar phàirt de sgrùdadh malairt taobh a-staigh feadarail air coimhearsnachd maoin callaid Wall Street le Roinn a ’Cheartais agus an Coimisean Thèarainteachdan is Iomlaid. Aig a ’cheann thall, dh’ adhbhraich seo tagradh ciontach le SAC, agus rèiteachadh pearsanta Cohen de chasaidean catharra nach do chùm e sùil air an luchd-obrach aige.
Ged nach urrainn dhomh bruidhinn ri rud sam bith a thachair às deidh dhomh SAC fhàgail ann an 2002, bha a ’chultar a bha ann fhad‘ s a bha mi ann mar fhìor dhealas agus obair chruaidh. Shuidhich Steve amasan àrda an dà chuid dha fhèin agus dhaibhsan a bha ag obair dha. Tha a ’mhargaidh na màthair neo-thròcaireach. Tha e do-dhèanta a bhith air taobh cheart gach malairt, agus gu cinnteach cha robh SAC dìonach.
Tha cuimhne agam Steve ag èigheachd, tha thu airson a spreadhadh an-diugh? fhad ‘s a bha e a’ co-obrachadh le co-obraichean mu dheidhinn malairt nach robh, a dh ’aindeoin na h-oidhirpean as fheàrr aige gus puingean inntrigidh iomchaidh a thaghadh, air a bhith na rud sam bith ach mar mhuir dearg a bha a’ sìor fhàs domhainn. Ach chluich Steve geama eadar-dhealaichte nuair a thàinig e gu bhith a ’togail no a’ pasgadh, agus is e sin a chuir às a leth e. Bha fios aige cuin, agus am bu chòir, aon a dhèanamh an aghaidh an fhear eile nas fheàrr na malairtiche sam bith eile.
An robh cuideam ann a bhith a ’coileanadh aig SAC? Tha. Ciamar nach b ’urrainn a bhith ann nuair a bhios an ceannard agad na shuidhe san aon rùm còmhla riut fad an latha, a’ faicinn na tha thu a ’dèanamh ann an àm fìor, agus dìreach mar sin a’ tachairt mar mhalairtiche freak-of-nature numero uno air an Talamh?
Ach an rud a chunnaic mi bho Steve rè m ’ùine air a’ phrìomh deasc aig SAC bha eitic obrach smachdail, teann agus dealas teann airson rudan a dhèanamh san dòigh cheart. Barrachd air aon uair chuala mi e a ’comhartaich, dèan sin a-rithist, tha thu air do losgadh, aig cuideigin a bha e den bheachd a bha air a dhol thairis air an loidhne. Agus bha sin ma chòrd e riut. Uaireannan eile, cha robh a 'chiad rabhadh-aon beusanta miscue agus bha thu a' falbh.
Ann an Iomall Dubh tha an t-ùghdar ag aithris mar a bha luchd-sgrùdaidh a ’coimhead amharasach air àm cuid de na ciùird mòra a rinn Steve. Agus ged a dh ’fhaodadh fìrinnean mun cuairt amharas a thogail, tha mi a’ dearbhadh nuair a thig e gu Steve Cohen, gu bheil a bhith a ’dèanamh ciùird mòra gu sgiobalta coltach ri bhith a’ tarraing anail airson a ’mhòr-chuid de dhaoine. Tha mi a 'coimhead an duine-àbhaisteach ioma-obair dhusanan de stocan, a' malairt milleanan de earrainnean aig an aon àm, a 'fàgail an t-seòmar fad na clàrcan panting bàs mar an cù Iditarod slaodan-sgioba a h-uile mus 10 a.m.
Steve a bha an righ a 'gabhail gnìomh gu luath agus decisively, deatamach smachd anns malairt, gu h-àraidh nuair a thàinig e gu bhith for-ghnìomhach mu bhith a' stiùireadh an suidheachadh duilich. Mura robh suidheachadh ag obair agus nach robh thu a ’tuigsinn carson, reic leth dheth, bhiodh e ag ràdh - agus, mura h-eil e fhathast ag obair fhathast, reic leth a-rithist, agus mar sin a’ lughdachadh do shuidheachadh 75 sa cheud bhon àite aige meud tùsail agus a ’gearradh gu mòr an cunnart bho thoradh fìor dhona. Ma bha thu a-riamh a ’malairt stoc, tog do làmh nam biodh an seòrsa comhairle sin air beagan airgid a shàbhaladh dhut.
Gu dearbh, crux na Iomall Dubh a ’goil sìos gu, uill, oir dhubh, ie fiosrachadh neo-phoblach susbainteach (MNPI), agus co-dhiù / gu dè an ìre gu robh luchd-obrach SAC, gu sònraichte luchd-anailis san roinn, ga sealg sìos mar gheama fiadhaich, an dàrna cuid a-mach às am miann fhèin a bhith a’ coileanadh nas fheàrr na farpais ann an òrdugh airson pàigheadh - agus pàigheadh gu bòidheach - no le òrdugh bho na manaidsearan cùram-roinne aca, Steve fhèin nam measg.
Grunn thursan tron leabhar tha an t-ùghdar a ’toirt iomradh air cuideam a chuir SAC air an luchd-anailis aige a bhith a’ tighinn suas le beachdan malairt seilbh agus gus dèanamh cinnteach gun deach na beachdan dìteadh as àirde aca a thoirt do Steve, ach às aonais cus mion-fhiosrachaidh gus a dhìon, me, le bhith dìreach a ’rangachadh bheachdan mar sin air sgèile 1-gu-10. Ach, mar a tha fhios Steve-malairt co-dhiù rè na bliadhna Shuidh mi air an deasg-leithid sìmplidh,-àireamhachadh rangachaidh sgèile bu chòir a bhith na iongnadh sam bith, agus tha e cinnteach nach 'eil olc air aodann. Cha robh Steve ach airson faighinn a-mach càite an robh na daoine aige a ’seasamh gus an urrainn dha a dhol an gnìomh a rèir sin. Ma bha thu dèidheil air beachd, bha e a-staigh, agus mura robh thu dèidheil air tuilleadh, bha e a-muigh, gu tric mus do chuir thu crìoch air ag innse dha.
Dè Iomall Dubh chan eil e a ’sgrùdadh gu leòr, no eadhon idir, an comas a th’ ann gum faodadh luchd-anailis rannsachaidh SAC MNPI a thiodhlacadh gu dìomhair agus gun robh iad an urra ris a-mhàin gus dearbhadh nas àirde a nochdadh mu na ciùird na dh ’iarr an obair rannsachaidh agus modaladh dligheach, farsaing aca. . San dòigh seo, bhiodh na h-anailisichean a ’coimhead cho fada na bu ghlice nuair a thigeadh na prothaidean malairt a-steach agus, nas cudromaiche dhaibh, aig àm bonus. Às dèidh na h-uile, carson a bhiodh an mhion-sgrùdair saor-thoileach a sgaoileadh gu bheil beachdan stèidhichte air MNPI mì-laghail agus cha aige fhèin obair chruaidh?
Tha an leabhar cuideachd a ’soilleireachadh nach do chrìochnaich an riaghaltas gun a bhith a’ cur cosgais air Cohen gu pearsanta airson malairt taobh a-staigh, dìreach leis nach do chùm e sùil air an luchd-obrach aige, a chuir dragh air luchd-sgrùdaidh agus luchd-casaid. Ach cha bu chòir seo a bhith na iongnadh sam bith. Nuair a ràinig mi SAC ann an 1998, bha comas Steve a bhith a ’cumail sùil air an luchd-obrach aige gun dìon. Shuidh sinn uile taobh a-staigh cluasan - chaidh an rannsachadh, riaghladh pasgan agus malairt gu ìre mhòr air beulaibh e.
Nuair a dh ’fhalbh mi ann an 2002, ge-tà, bha SAC a’ fastadh luchd-anailis san roinn a bha a ’cuairteachadh na cruinne gu cunbhalach, is ann ainneamh a bha iad san oifis, agus is dòcha gu robh e duilich dha Steve taghadh a-mach à loidhne. Bha ge bith dè an rannsachadh a bha na sgrùdaichean sin a ’dèanamh a’ tachairt anns an dreach aca fhèin de amaran dorcha, gu tric ann an sònaichean ùine eile thairis air an loidhne ceann-latha eadar-nàiseanta. Feuch ri bhith a ’cumail sùil air, fhad‘ s a tha thu gu pearsanta a ’malairt ceap billean-dollar bho dheasc malairt fuar, air a tharraing le sgàileanan ann an Connecticut.
Tha mi air a ràdh gu tric gur e eadar-dhealachadh mòr eadar Steve Cohen agus an còrr againn a bha nan suidhe san t-seòmar còmhla ris gum b ’urrainn dhut na loidhnichean fòn a ghearradh agus an cumhachd a mharbhadh don togalach, ach a-mhàin airson an ticker stoc aige agus an inneal inntrigidh aige. , agus bhiodh Steve fhathast a ’tighinn a-mach beò le p & l deimhinneach. Ach chan urrainn dhut sin a theagasg. Nam b ’urrainn dha, is dòcha gu robh e air a dhol air adhart agus air an tionndadh marbhadh sin a thionndadh air fhèin - bhiodh e air oir dubh sam bith a chumail a-mach agus air tòrr tàmh a shàbhaladh dha.
Tha Anndra D. Beresin na neach-lagha tèarainte tèarainte, neach-malairt maoin callaid, agus àrd chomhairliche le UnderwoodFX. Bidh e a ’riochdachadh chompanaidhean agus dhaoine fa leth Wall Street ann an gèilleadh, dìon èigneachaidh, agus cùisean comhairleachaidh riaghlaidh, agus bidh e a’ toirt seachad seirbheisean eòlach air malairt air liosta iomlaid. Bha Beresin na iar-chlàrc breithneachaidh cùirt sgìreil feadarail agus cheumnaich i bho Sgoil Lagha Harvard.
